Число и интенсивность банкротств в РФ продолжают расти
По данным мониторинга Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), их количество увеличилось на 2,8% за второй квартал 2017 года и на 5,4% в годовом выражении. Причины — стагнация в экономике, слабый внутренний спрос и консервативная денежная политика ЦБ. Возможную локализацию новой волны несостоятельности компаний аналитики тем не менее связывают с ростом ВВП.Если за первый квартал 2017 года число банкротств выросло на 1,6% (сезонность устранена) и на 2,3% в годовом выражении, то по итогам второго — на 2,8% и 5,4% соответственно (см. график). Показатели растут третий квартал подряд. Ускорение динамики банкротств во втором квартале происходило на фоне отсутствия позитива по части потребительского спроса (во втором квартале реальные располагаемые доходы снизились на 2,7% в годовом выражении), консервативной денежной политики ЦБ (2 мая регулятор снизил ключевую ставку до 9,25%, 19 июня — до 9%). Основными драйверами нарастания новой волны банкротств названы стагнация потребительского и слабое восстановление инвестиционного спроса и медленное снижение ключевой ставки.
Увеличивается и интенсивность банкротств (число за месяц). Во втором квартале показатель оказался лишь на 2,7% ниже пиков первого квартала 2015 года и на 29,1% выше, чем в первом квартале докризисного 2013 года. При этом интенсивность банкротств выросла практически во всех отраслях. В строительстве и коммерческих услугах обновились максимумы предыдущих трех лет, в электроэнергетике и металлургии показатель подскочил более чем на 15%, в пищепроме и машиностроении интенсивность увеличилась на 8–10%, в торговле, сельском хозяйстве, транспорте и связи — на 1–3,7%. Заметно (на 7,8%) снизилось число банкротств лишь в финансовой деятельности. Две трети всех банкротов второго квартала сосредоточены в трех отраслях — торговле, услугах и строительстве, половину крупнейших по выручке банкротов составили торговые предприятия. Среди регионов лидируют Амурская, Тамбовская и Волгоградская области.
Хотя рост числа банкротств происходит на фоне продолжающейся стагнации в экономике (квартал к кварталу с устранением сезонности ВВП фактически не увеличивается), в ЦМАКПе отмечают: увеличение ВВП во втором квартале на 2,5% «будет способствовать локализации новой волны банкротств». О сохранении «позитивных трендов» вчера говорил и глава Минэкономики Максим Орешкин — хотя оценка роста ВВП министерством во втором квартале на 2,7% оказалась ниже данных Росстата, годовой прогноз в 2% пересмотрен не будет. Впрочем, министр заметил, что «ВВП — это показатель, который не так просто считать» (в последние годы прогнозы ведомства заметно превышают фактические значения). Однако после довольно слабых данных Росстата о промпроизводстве в июле первая оценка индекса промышленного оптимизма ИЭП имени Егора Гайдара в августе показала снижение спроса до 16-месячного минимума и рост избыточности запасов, что «ставит под сомнение сохранение инвестиционного ренессанса, зарегистрированного Росстатом и получившего сдержанную оценку наблюдателей».
Коммерсантъ
Центробанк будет анализировать большие данные, собранные из социальных сетей и онлайн-магазинов, сообщил Bloomberg директор департамента исследований и прогнозирования регулятора Александр Морозов: «Я бы хотел построить целую линейку индексов с использованием big data – по экономической активности, опережающий показатель по рынку труда, а также индекс ценового давления».
Качество официальной статистики несколько раз подвергалось критике со стороны и Минэкономразвития, и самого ЦБ. Например, в июле его департамент исследований и прогнозирования в своем бюллетене указывал (его выводы могут не совпадать с официальной позицией ЦБ), что неожиданный рост расходов на конечное потребление домохозяйств при падении оборота розничной торговли объясняется тем, что методика Росстата может занижать динамику розницы в реальном выражении, а интернет-торговля и вовсе не учитывается. Хотя интернетом в стране, по данным Российской ассоциации электронных коммуникаций, пользуется более 80 млн человек.
Один из индексов Центробанк уже подготовил – он отслеживает экономическую активность на основе контекстного анализа новостных сайтов. Индекс дает более точные цифры, чем индекс PMI, объяснил Морозов. Индекс уже тестировался – на данных с 2016 г. по май 2017 г., сообщает представитель ЦБ, теперь он будет проверен на более длинном временном интервале, чтобы убедиться в его опережающих свойствах.
Индекс PMI не позволяет предсказывать экономическую динамику, а только отражает уже начавшийся кризис, поддерживает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Не позволяют моделировать экономическую картину и поведение домохозяйств и их опросы, считает она, а статистика Росстата часто не успевает за изменениями. Например, Росстат измеряет цены по конкретным товарам, но после введения санкций на продовольствие он не сразу убрал их из потребительской корзины и получалось, что по статистике цены на них не менялись, рассказывает она.
Для отслеживания инфляционных трендов Центробанк может, например, использовать слово «цены» и анализировать контекст, в котором оно появляется, а также его изменение, пояснил Морозов.
Данные о ценах помогут нагляднее показать, что статистика Росстата отражает действительность, а это поможет снизить инфляционные ожидания (в июле они выросли до 10,7%), считает экономист «ВТБ капитала» по России и СНГ Александр Исаков. А также точнее оценить, как цены реагируют на валютный курс, продолжает он: сейчас есть только одна цифра по товару за месяц, а по онлайн-продажам можно посмотреть, как ритейлеры реагируют на курс рубля. Опережающий показатель по рынку труда поможет прогнозировать рост безработицы, полагает Исаков. Например, индекс, рассчитанный по запросам в Google о поиске работы, помогает предсказать уровень безработицы за полгода (см. график), рассказывает он.
В случае успеха такие индексы позволят оперативнее отслеживать изменения в экономике, уверен представитель ЦБ: расширить линейку опережающих индикаторов экономической активности и инфляционного давления и улучшить качество краткосрочного экономического прогнозирования.
Газета «Ведомости»